低油價(jià)下石化油服企業(yè)該如何生存？
2016年4月11日 來(lái)源：防爆云平臺(tái)--防爆產(chǎn)業(yè)鏈一站式O2O服務(wù)平臺(tái) 防爆電氣、防爆電機(jī)、防爆通訊、防爆空調(diào) 瀏覽 2351 次 評(píng)論 0 次
必須準(zhǔn)備好投資，準(zhǔn)備好能力，保證在任何價(jià)格和成本的水平上都有競(jìng)爭(zhēng)力2014 年 1 月 就 任 殼 牌 CEO 一 職 的 范 伯 登（Ben van Beurden），經(jīng)歷了上一個(gè)高油價(jià)周期的后半年，很快就面臨油價(jià)低潮的大挑戰(zhàn)。在此期間，他執(zhí)行了殼牌大規(guī)模的資產(chǎn)剝離計(jì)劃，并在2015年著手英國(guó)天然氣集團(tuán)（BG）高達(dá)700 億美元的大并購(gòu)。
收購(gòu)BG展示了殼牌向天然氣業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的決心，這是此輪低油價(jià)周期中行業(yè)里的一筆買(mǎi)賣(mài)，2016年初終于完成交割。范伯登將BG評(píng)價(jià)為“低油價(jià)中的機(jī)會(huì)”，一向?qū)徤鞯乃麛喑鍪肿プ×诉@一機(jī)會(huì)。業(yè)界亦普遍認(rèn)為，BG的LNG資 產(chǎn)和天然氣勘探開(kāi)發(fā)區(qū)塊有很大的競(jìng)爭(zhēng)力。
2016 年將是殼牌的 BG 整合年，2016 年 -2019 年還將推出一批新建大型項(xiàng)目。
在中國(guó)國(guó)內(nèi)，殼牌深耕的領(lǐng)域涵蓋上游勘探開(kāi)發(fā)、化工、加油站和潤(rùn)滑油銷售等業(yè)務(wù)，是參與上游勘探開(kāi)發(fā)項(xiàng)目多的外國(guó)公司，包括與中海油合作開(kāi)發(fā)南海油氣田，參與中石油長(zhǎng)北致密氣項(xiàng)目和四川富順 -永川頁(yè)巖氣區(qū)塊的勘探開(kāi)發(fā)。
據(jù)殼牌此前數(shù)字，2012年-2014年，在中國(guó)非常規(guī)天然氣領(lǐng)域的投資為10億美元/年。作為中外頁(yè)巖氣勘探開(kāi)發(fā)合作的標(biāo)志性項(xiàng)目，富順-永川是國(guó)內(nèi)起步較早、工作進(jìn)度較快的頁(yè)巖區(qū)塊。但殼牌與中石油的產(chǎn)品分成合同2013年獲批后，一直處于評(píng)估階段而未進(jìn)入商業(yè)開(kāi)發(fā)。對(duì)此，范伯登在2016 年3月19日接受財(cái)新記者專訪時(shí)坦承，四川盆地地質(zhì)條件很具挑戰(zhàn)，鉆井的結(jié)果喜憂參半，繼續(xù)進(jìn)行投資的理由尚不充分。
但收購(gòu)BG之后，LNG貿(mào)易業(yè)務(wù)將成為殼牌在中國(guó)的一張新牌。目前，中國(guó)天然氣消費(fèi)占一次能源消費(fèi)比重僅為6% 左右，還處于市場(chǎng)培育期，而全球范圍的這一比例已經(jīng)超過(guò)20%。范伯登在“2016 年中國(guó)發(fā)展高層論壇”上指出，建議中國(guó)政府在天然氣開(kāi)發(fā)勘探中引入更多的競(jìng)爭(zhēng)，以此增加國(guó)內(nèi)產(chǎn) 量、降低成本。此外，中國(guó)一體化石油公司的天然氣管道和基礎(chǔ)設(shè)施要向第三方放開(kāi)，管道投資放開(kāi)準(zhǔn)入，也可以刺激天然氣管道設(shè)施建設(shè)投資，發(fā)展天然氣市場(chǎng)。
油價(jià)低谷的生存戰(zhàn)略
記者： 你在殼牌工作了30多年，是“老石油”了，過(guò)去有經(jīng)歷過(guò)現(xiàn)在這樣的油價(jià)波動(dòng)嗎？
范伯登： 我們經(jīng)歷過(guò)類似的油價(jià)波動(dòng)，而且知道在未來(lái)某個(gè)時(shí)點(diǎn)還會(huì)經(jīng)歷價(jià)格周期。這次的不同之處在于，油價(jià)可能在相對(duì)位置穩(wěn)定持續(xù)好幾年時(shí)間。不過(guò)我們一直在為這樣的下跌做準(zhǔn)備。這個(gè)準(zhǔn)備包括保持能支撐低價(jià)周期的財(cái)務(wù)能力，利用低油價(jià)機(jī)會(huì)的可持續(xù)發(fā)展，比如合并了英國(guó)天然氣集團(tuán)（BG）。
沒(méi)人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)油價(jià)的走勢(shì)。我個(gè)人主要看基本面和長(zhǎng)期趨勢(shì)。作為企業(yè)，要確保在價(jià)格周期內(nèi)的每一個(gè)時(shí)點(diǎn)都具備競(jìng)爭(zhēng)力。根本而言，就是降低資產(chǎn)盈虧平衡價(jià)格，使我們保持盈利，無(wú)論油價(jià)是每桶 40 美元、50 美元、100 美元還是 150 美元。
記者： 你認(rèn)為油價(jià)在30美元-40美元/桶是可持續(xù)的嗎？你對(duì)長(zhǎng)期油價(jià)水平有怎樣的預(yù)測(cè)？
范伯登： 長(zhǎng)期預(yù)測(cè)無(wú)論怎么說(shuō)都可能錯(cuò)。中期來(lái)看，我認(rèn)為基本面指向更高的價(jià)格。需求自石油被發(fā)現(xiàn)起一直在增長(zhǎng)，但重要的是來(lái)自現(xiàn)有資源地的供應(yīng)每年持續(xù)縮減，要補(bǔ)齊需求與供應(yīng)之間的差額，能源行業(yè)每年至少需要投資1萬(wàn)億美元，而如此大量的投資，在成本與價(jià)格不同步的情況下是不會(huì)發(fā)生的?，F(xiàn)在二者就不同步。所以，有兩件事會(huì)發(fā)生：成本需要下降——這個(gè)正在發(fā)生；價(jià)格需要上升——這個(gè)長(zhǎng)期會(huì)出現(xiàn)。
記者： 許多人會(huì)說(shuō)，2014年以來(lái)的油價(jià)下跌與前一次的不同，因?yàn)檫@一次可能是長(zhǎng)期的下跌。
范伯登： 的確是這樣。2008年時(shí)，油價(jià)也降到很低，但很快就反彈了。我想這兩次有個(gè)基本差異點(diǎn)，就是2008年的下跌主要是由需求驅(qū)動(dòng)，而這一次主要是由供應(yīng)驅(qū)動(dòng)。供給側(cè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)在更長(zhǎng)的時(shí)間段里起作用，這一次下跌持續(xù)的時(shí)間比上一次長(zhǎng)。若看殼牌所做的典型項(xiàng)目，都是大型復(fù)合項(xiàng)目，有時(shí)要花四到五年建設(shè)，然后至少再花四到五年進(jìn)行項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。因?yàn)楦鶕?jù)供給側(cè)經(jīng)濟(jì)理論，市場(chǎng)會(huì)有滯后效應(yīng)，我們預(yù)見(jiàn)了這波下跌持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。
記者： 今年2月標(biāo)準(zhǔn)普爾將殼牌的評(píng)級(jí)從AA-/A-1+ 下調(diào)至A+/A-1，這是自上世紀(jì)90年代以來(lái)的評(píng)級(jí)。這是否使殼牌的融資出現(xiàn)困難？
范伯登： 目前整個(gè)行業(yè)都面臨很大的評(píng)級(jí)壓力，各家的評(píng)級(jí)都遭遇某種形式的下調(diào)，比如被放到負(fù)面觀察或負(fù)面前景名單上?？紤]到整個(gè)行業(yè)所處的狀況及面臨的現(xiàn)金流壓力，這種評(píng)級(jí)情況在意料之中。當(dāng)然，對(duì)英國(guó)天然氣的收購(gòu)也直接影響到殼牌的評(píng)級(jí)，因?yàn)槲覀冃枰獮檫@次收購(gòu)中的現(xiàn)金部分額外借貸，但對(duì)獲取資金的即時(shí)影響是可控的。
記者： 在這個(gè)新的時(shí)期，有更大的波動(dòng)，更高的不可預(yù)測(cè)性，更少的穩(wěn)定性。作為大型國(guó)際石油公司，你靠什么生存？
范伯登： 我們這個(gè)產(chǎn)業(yè)，必須以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看事情，不能讓波動(dòng)性牽著鼻子走。波動(dòng)性的確影響我們，如果管理失當(dāng)，波動(dòng)性和現(xiàn)金流可以狠咬你一口。所以，財(cái)務(wù)方面的主要戰(zhàn)略是審慎。
與此同時(shí)，不要?dú)У裟芰ΑＤ茉串a(chǎn)業(yè)的基本面是，未來(lái)數(shù) 十年仍需要投資，必須準(zhǔn)備好投資，準(zhǔn)備好能力，保證在任何價(jià)格和成本的水平上都有競(jìng)爭(zhēng)力。
能源體系的未來(lái)
記者： 你認(rèn)為國(guó)際石油公司有生存危機(jī)嗎？
范伯登： 對(duì)一些公司來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有為這種情況做好準(zhǔn)備，財(cái)務(wù)能力不夠強(qiáng)健，當(dāng)然有生存危機(jī)。比較而言，殼牌在走進(jìn)這輪低油價(jià)周期時(shí)的負(fù)債率很低，大約只有12%，隨后我們針對(duì)下跌進(jìn)一步降低資金成本和運(yùn)營(yíng)成本，一年之內(nèi)就減少了120億美元的費(fèi)用，這相當(dāng)于一年的股利。我們保持了實(shí)力，甚至有能力反過(guò)來(lái)利用這個(gè)低油價(jià)時(shí)期。長(zhǎng)期而言，我能看到的能源領(lǐng)域的惟一生存威脅，就是人們停止使用能源，不過(guò)這 暫時(shí)還不會(huì)發(fā)生。
記者： 人們可能停止使用化石燃料嗎？
范伯登： 會(huì)的，這種情況正在發(fā)生。在能源體系的長(zhǎng)遠(yuǎn)轉(zhuǎn) 型中，會(huì)出現(xiàn)更多的可再生能源和更高碳效的化石燃料體系，這是好事。這個(gè)趨勢(shì)將持續(xù)多年，并將在很大程度上改變能源產(chǎn)業(yè)?；乜催^(guò)去的一百年，能源產(chǎn)業(yè)同樣發(fā)生了巨大的變化。
記者： 你是否認(rèn)為，可再生能源，如太陽(yáng)能電力，將很快在成本上與化石能源競(jìng)爭(zhēng)？殼牌怎樣適應(yīng)這種變化？
范伯登： 競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開(kāi)始了，也許不是每個(gè)地方、每一種可再生能源，太陽(yáng)能發(fā)電已完全具有成本競(jìng)爭(zhēng)力。目前，可再生能源在電力行業(yè)的滲透越來(lái)越深，但基數(shù)還比較小，規(guī)?；€需要很長(zhǎng)一段時(shí)間。未來(lái)需要的是不間斷的能源供應(yīng)，這意味著更多的可再生能源，或是混合型可再生能源與另一種電力來(lái)源混合，如天然氣發(fā)電，這是我們認(rèn)為特別有前景的能源組合。
整體而言，天然氣是潔凈的化石燃料，碳含量。在所有國(guó)際能源公司中，殼牌的天然氣資產(chǎn)可觀，天然氣業(yè)務(wù)已多于石油，我們實(shí)際上是氣油公司，而非油氣公司。同時(shí)，我們也努力發(fā)展可再生能源，比如我們還是全球的生物質(zhì)燃油供應(yīng)商。我們還關(guān)注與可再生能源更具共生性的替代技術(shù)、未來(lái)技術(shù)和未來(lái)商業(yè)模式。能源需求在本世紀(jì)內(nèi)將增加1倍，既要使能源系統(tǒng)減少碳含量，又要為更多人提供更多的能源，這是未來(lái)的雙重挑戰(zhàn)。
記者： 你剛才提到已經(jīng)削減了很多成本，減少了很多投資，但同時(shí)又完成了對(duì)英國(guó)天然氣集團(tuán)的大并購(gòu)。這兩種戰(zhàn)略如何調(diào)和？
范伯登： 這兩種戰(zhàn)略相輔相成。一方面要確保降低運(yùn)營(yíng)成本，這是能源行業(yè)的總體趨勢(shì)；另一方面也要謹(jǐn)慎分階段減低資金成本，確保資金只使用在具有競(jìng)爭(zhēng)力和可負(fù)擔(dān)的領(lǐng)域；同時(shí)還要不斷轉(zhuǎn)變資產(chǎn)組合。對(duì)英國(guó)天然氣集團(tuán)的合并，意味著我們的資產(chǎn)組合更具抵御未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力，更低的盈虧平衡價(jià)格，更多、更年輕化的資產(chǎn)組合，也使得我們?cè)趯?lái)有更優(yōu)越的資產(chǎn)出售地位。所以，這兩件事——節(jié)約成本和給資產(chǎn)組合注入活力，都是為未來(lái)做準(zhǔn)備。
記者： 你近提到，殼牌應(yīng)該更簡(jiǎn)單、更敏捷，意思是你們將著重于液化天然氣和深海資產(chǎn)。這是否意味著你們將 剝離非核心陸上資產(chǎn)和下游資產(chǎn)？
范伯登： 不，遠(yuǎn)不是這樣。公司必須要更簡(jiǎn)單，真正關(guān)注能力。我們的能力的確集中于液化天然氣和深水業(yè)務(wù)，通過(guò)合并英國(guó)天然氣集團(tuán)，我們完成了一次跨越。但同時(shí)需要簡(jiǎn)化公司，去掉一些業(yè)務(wù)，確保資產(chǎn)組合更具長(zhǎng)遠(yuǎn)效益，也要對(duì)投資機(jī)會(huì)進(jìn)行重新思考和排序，以便讓公司更有韌性，生成更多現(xiàn)金流。但這并不意味著放棄。比如下游業(yè)務(wù)是資產(chǎn)組合中的重要部分，我們已經(jīng)對(duì)下游業(yè)務(wù)做過(guò)許多重組。
在中國(guó)，下游仍是我們?cè)谌A業(yè)務(wù)的支柱。事實(shí)上，下游的所有業(yè)務(wù)，不論石化、加油站、貿(mào)易還是潤(rùn)滑油，都在飛快增長(zhǎng)，特別是在中國(guó)。我們還希望與合作伙伴中海油一起建設(shè)南海項(xiàng)目二期，擴(kuò)大南海項(xiàng)目，這是我們將要投資的另一個(gè)領(lǐng)域。
記者： 殼牌在天然氣領(lǐng)域有很大比重的投資。北美液化天然氣出口會(huì)不會(huì)改變既有游戲規(guī)則？
范伯登： 這是個(gè)重要問(wèn)題。它（北美液化天然氣出口）已在定價(jià)上一定程度地改變了動(dòng)態(tài)。北美已加速引入Henry Hub （在紐約期交所掛牌的美國(guó)天然氣交易中心期貨指數(shù)）作為定價(jià)組分之一，源自北美的氣量將會(huì)可觀。我們通過(guò)并購(gòu)英國(guó)天然氣集團(tuán)，從而有機(jī)會(huì)分享那部分供應(yīng)。至于它會(huì)不會(huì)作為一種替代來(lái)源改變游戲規(guī)則，顛覆液化天然氣行業(yè)，我看不會(huì)。
中國(guó)市場(chǎng)期待政策放松
記者： 中國(guó)政府正計(jì)劃對(duì)石油天然氣行業(yè)進(jìn)行改革。
你對(duì)改革有什么期待？你認(rèn)為哪些領(lǐng)域應(yīng)該對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)和投資更開(kāi)放？
范伯登： 中國(guó)正在發(fā)生巨大的轉(zhuǎn)型變化，而能源改革是其中的重要組成部分。過(guò)去幾年，我們與國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心合作，共同對(duì)能源市場(chǎng)的政策影響進(jìn)行研究。雙方剛剛完成了一份天然氣市場(chǎng)研究，在殼牌的輔助下，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心提出了一些強(qiáng)有力和建設(shè)性的政策建議。我希望這些建議能夠體現(xiàn)在第十三個(gè)五年規(guī)劃中，成為未來(lái)政策的一部分。
我認(rèn)為天然氣市場(chǎng)的進(jìn)一步政策放松非常重要。好的政策將釋放新的需求，更重要的是帶來(lái)新的來(lái)自國(guó)內(nèi)的供給。中國(guó)在這方面有巨大的增長(zhǎng)潛力。我們一直在長(zhǎng)北投資天然氣，并希望與中石油合作進(jìn)一步投資長(zhǎng)北項(xiàng)目。這在我心目中是政策改革的重要方面。
記者： 殼牌在中國(guó)的業(yè)務(wù)涵蓋了所有方面，從勘探、石化到油品零售，全都做。未來(lái)會(huì)側(cè)重于某個(gè)特別的方面嗎？
范伯登： 我對(duì)中國(guó)的看法是，這個(gè)國(guó)家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和能源體系都具有戰(zhàn)略意義。
如過(guò)去20年所做的一樣，我們將密切關(guān)注在中國(guó)的機(jī)會(huì)，在價(jià)值鏈的每個(gè)方面都要做得更多。我們目前的投入與中國(guó)經(jīng)濟(jì)所處的階段、經(jīng)濟(jì)的規(guī)模、國(guó)家的成長(zhǎng)前景相比，都是不成比例的。
記者： 許多國(guó)際石油公司開(kāi)始削減對(duì)于頁(yè)巖油氣的投資，因?yàn)橛蜌鈨r(jià)格低迷。你打算也這么做嗎？你會(huì)縮減在中國(guó)的非常規(guī)能源投資嗎？像在四川的項(xiàng)目那樣？
范伯登： 在世界范圍內(nèi)，尤其在北美，非常規(guī)資源的投資者都在削減投資，因?yàn)楝F(xiàn)在的油氣價(jià)格、較高的成本結(jié)構(gòu)以及頁(yè)巖開(kāi)發(fā)生命周期很短的事實(shí)，削減這類投資具有經(jīng)濟(jì)意義。
殼牌也不例外。我們要專注于資產(chǎn)組合，降低投資規(guī)模。
具體到殼牌在四川與中石油合作勘探的富順-永川頁(yè)巖氣區(qū)塊，我們已經(jīng)完成了三個(gè)產(chǎn)品分成合同規(guī)定的勘探鉆井工作，進(jìn)行了較大規(guī)模的鉆井作業(yè)。鉆井的結(jié)果喜憂參半，當(dāng)然我們一直清楚四川的地質(zhì)情況很有挑戰(zhàn)性?，F(xiàn)在我們認(rèn)為，繼續(xù)投資的理由不足。
記者： 殼牌是在禁運(yùn)解除后先從伊朗進(jìn)口（石油）的公司之一。在國(guó)際制裁生效后，殼牌繼續(xù)在俄羅斯運(yùn)營(yíng)。你怎么看待在政治敏感國(guó)家的投資和貿(mào)易？
范伯登： 我們當(dāng)然知曉貿(mào)易制裁的存在，也總是百分之百地遵守規(guī)定。當(dāng)伊朗受到制裁時(shí)，我們停止了任何業(yè)務(wù)活動(dòng)，甚至?xí)和Ａ藢?duì)伊朗的貿(mào)易付款，因?yàn)楦犊钜彩遣辉试S的。這些制裁解除后，我們做的第一件事就是付清欠款。目前我們?cè)诳匆晾视惺裁瓷虡I(yè)機(jī)會(huì)可能實(shí)現(xiàn)，如果機(jī)會(huì)出現(xiàn)，我們會(huì)將之放到全球范圍的機(jī)會(huì)組合中進(jìn)行排序?，F(xiàn)在并不缺乏機(jī)會(huì)。
俄羅斯的情況有點(diǎn)不同。制裁之下，有些俄羅斯能源系統(tǒng)的活動(dòng)也受到限制，我們不參與受限制和制裁的活動(dòng)，比如不參與深水石油等；但我們會(huì)參與允許的領(lǐng)域，比如在薩哈林島生產(chǎn)液化天然氣，仍參與西伯利亞的一些業(yè)務(wù)活動(dòng)。我們?cè)诙砹_斯還有下游業(yè)務(wù)。
范伯登（Ben van Beurden）現(xiàn)年57歲。畢業(yè)于荷蘭代爾夫特理工大學(xué)化學(xué)工程專業(yè)碩士學(xué)位，1983 年加入殼牌公司，在上下游企業(yè)擔(dān)任過(guò)諸多職務(wù)，曾在美國(guó)、荷蘭、馬來(lái)西亞和英國(guó)任職。2014 年1 月，就任荷蘭皇家殼牌公司首席執(zhí)行官。
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